FEMSA faz oferta para vender 6% da Heineken
Por Pedro Arbex
A FEMSA - dona da maior engarrafadora de Coca-Cola da América Latina e da marca de varejo Oxxo - lançou hoje uma oferta para vender 69 do capital da Heineken, o equivalente a USS 3,6 bilhões ao preço de tela.
A FEMSA já havia anunciado em fevereiro que começaria a desembarcar da Heineken, onde é dona de 15% do capital. Na época, a mexicana renunciou a seus assentos no board da cervejaria.
A FEMSA tem dito ao mercado que pretende desinvestir de todos os seus ativos não-core num prazo de dois a três anos, o que inclui a participação na Heineken e na Emoy Solutions, uma distribuidora de produtos e materiais de limpeza.
Com as vendas, a gigante mexicana quer simplificar sua operação, focando apenas em seus dois principais negócios: a Coca-Cola FEMSA e a rede de proximidade Oxxo, que já tem mais de 30 mil lojas espalhadas pela América Latina, a grande maioria no México. No Brasil, são 150 unidades numa joint venture com a Raízen).
A precificação do follow-on será amanhã, e parte da oferta já está garantida: a Heineken disse que pretende comprar 10% do total colocado à venda como parte de seu programa de buyback A família controladora, que tem pouco mais de 50% do capital da Heineken, também se comprometeu a comprar US$ 50 milhões.
À venda deve ajudar a FEMSA a desalavancar seu balanço - reduzindo a alavancarem de 2,6x EBITDA para 2x - e bancar seu plano agressivo de expansão.
Numa call recente com analistas, o CEO Daniel Rodriguez disse que pretende continuar abrindo de 800 a 1.000 lojas da Oxxo por ano no México e que quer acelerar a expansão na América do Sul. A empresa também tem estudado levar a rede para os Estados Unidos.
Após todos os desinvestimentos, a FEMSA projeta que a Coca-Cola FEMSA vai responder por 34% do lucro operacional da companhia, enquanto a Oxxo responderá pelos outros dois terços.
À venda do stake na Heineken é significativa para o tamanho da FEMSA. Caso venda toda sua participação, a FEMSA levantaria cerca de US$ 6 bilhões, o equivalente a um quarto do valor de mercado da companhia, de US$ 31 bi.
O assessor financeiro da FEMSA na operação foi o Barclays. Os coordenadores da oferta são o Bank of America, Goldman Sachs, JP Morgan e Morgan Stanley.
Fonte: Brazil Journal
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